期權(Option)

期權(Option)是另類投資或對沖工具,須配合恒指、國企或個別股票的走勢,包括形態分析、波浪理論、陰陽燭及MACD等,然後決定沽、揸即月或隔月某一行使價的期權。

睇好揸Call,輸有限贏無限,睇好也可沽Put,但只贏期權金,輸則無限。

睇淡揸Put,輸有限贏無限,也可沽Call,但贏有限(期權金),輸無限。

以小博大的期權

三柱投資攻守備

三柱投資攻守備,本金三分各一柱,
不輕言戰等時機,累積財富靠點滴。

利大提防本無歸,賺錢其次風險先,
不買個股買大市,實貨基金不借錢。

何時出手攻守備?持貨見升利何為?
不上不落又如何?攻守策略下說明。

歷史低位延長線,單位數字市盈率,
攻其恐慌市急跌,危機崩潰絕望時。

升市有貨等出貨,層層到價層層食,
持貨留本只套利,一柱在手視長期。

跌市有錢等買貨,四成出守變八折,
兩成溝貨得九折,反彈平手沽一半。

牛皮窄幅等收息,少聽消息少睇市,
修身自如平常心,高低潮汐自然知。

萬不得以睇錯市,最後一手備救時,
如果之前守紀律,今日何以後悔遲?

Ref:
Marbo三柱投資法創立人

財技編局

培養騙術的溫床

  • 資深管理層之間沒有制衡機制
  • 連續不斷滿足或超越華爾街凡期待的表現
  • 單一家族主導管理,所有權或董事會
  • 出現關連人士交易
  • 鼓勵從事激進財務報告的不當薪酬架構
  • 安排不當的人員加入董事會
  • 和公司內部人員及董事之間有不當業務關係
  • 不合格的審計公司
  • 審計師員缺乏客觀性及獨立形式
  • 管理層試圖避開監察單位或法規查核
操控盈利騙術
  • 將收益提前入賑
  • 將虛假收益入脤
  • 利用單次或短期活動來提高盈利
  • 把當期支出移彼入脤
  • 運用其他技巧以藏匿支出及虧損
  • 把當期收入移後入脤
  • 把未來支出提前入脤
現金流騙術
  • 將融資玩金流入移至營項目
  • 將營運現金流出移至投資項目
  • 利用收購或沽售業務膨脹營運現金流
  • 利用短期活動 提高營運現金流
重要指標騙術
  • 展現誇大業績的誤導性指標

現金流量表,分為3大類


營運活動
投資活動
融資活動
現金流入
收取客戶款項
收取利息
收取股息
沽售投資
出售工廠/設備
變賣業務資產
銀行貸款
其他貸款
發行股票
現金港出
支付供應商款項
支付員工薪資
支付稅款
支付利息
資本支出
購投資
購入財產
收購業務
償付利息
回購股票
支付股息

Dalio 旗下的Pure Alpha 基金

他有話直說,公司任何人犯錯都須當面指出,背後議論者一律炒。他們投資時慣用「矩陣思考」,用一個2X2矩陣,類似BCG的Matrix。

橋水以「經濟成長率」與「通貨膨脹率」兩個變數,分為成長加速、成長減速、通脹升溫、通脹下降四種情況,各自對應不同投資組合。


達利歐的投資哲學有兩大特色,一是重視邏輯。「我會把做每筆交易的邏輯寫下,」他將其投資理念公開,鼓勵人人吐槽,即使下屬亦可和其當面辯論,「我不在乎結論,我重視的是思考邏輯」。他力行有話直說,公司任何人犯錯都須當面指出,背後議論者一律開除。一位經理曾直接寫信給達利歐,批評他在某次會議「毫無準備,你的表現只有D。」後來達利歐將信轉發給所有員工,讓己過大白於天下。
達利歐投資時慣用「矩陣思考」,用一個2X2矩陣,以「經濟成長率」與「通貨膨脹率」兩個變數,分為成長加速、成長減速、通膨率提高、通膨率下降四種情況,各自對應不同投資組合。例如當「成長減速、通膨率下降」,達利歐就增持黃金減持股票。他的投資組合在四種情況間平均分配,這意味著其投資有四分之一是壓在「成長減速、通膨率提高」的經濟體,這和一般人看好某國家前景的邏輯大不相同。
分散風險
每個組合至少15種資產
這就是達利歐投資哲學的第二大特色「分散風險」。他的每個投資組合至少有十五種資產,因為他認為這可將風險降低八成。他的「純粹阿爾發基金」,投資標的遍及整個市場,每次進行三十至四十種資產交易。他自稱無法預知哪項單一資產會漲或跌,「所以我不會在單一標的上孤注一擲。」這源自他初出道時做多豬肉、連續多日無量下跌的慘痛經驗,「我不想惡夢重演。」
達利歐稱其投資「九九%都是有系統的」,他買進或賣出某檔股票,不是單純看好或看衰該公司,而是不同狀況下整體投資的調整。這就是為何達利歐用電腦交易:預先設定各種條件,由電腦程式買進或賣出。今年三月他選出橋水新任聯合首席執行長,乃是曾與蘋果創辦人賈伯斯(Steve Jobs)共事過十六年的魯賓斯坦(Jon Rubinstein),因為「他是科技專家,這正是我們需要的。」
不信明牌 「只看漲跌,必輸無疑」
達利歐的系統化策略,不重視公司經營者素質,和股神巴菲特大異其趣。巴菲特曾說:「我們尋找的是那些擁有一流管理水準的公司。一家公司有優秀的經理人,最後必能取得輝煌成就。」
巴菲特和達利歐的差異有二,一是巴菲特的策略更易讓一般人模仿。股神買進或賣出個股,反映的是他對該公司未來看法,這等於巴菲特挑出「明牌」,一般人只須「無腦照搬」即可。
但達利歐買賣個股,卻是其整體投資策略的一環。據美國證管會最新公布的報告,達利歐今年第一季賣掉亞馬遜,減持蘋果三分之二及臉書近半持股,買進「字母」(Alphabet,Google母公司)及麥當勞,這不能解釋為他看好或看衰這些公司,而是他整體投資策略的調整,他在上海自貿區設分公司亦是類似邏輯。一般人若無達利歐的整體策略,只仿效他買賣單一資產,是很難賺錢的。這也是為何達利歐對所謂「明牌」嗤之以鼻,「如果投資只想知道哪檔股票會漲或跌,你必輸無疑。」
另一差別在於投資的「藝術」與「科學」之分。人人都想學巴菲特的策略,但他出過無數本書,世上仍只有一個「股神」。因巴菲特的投資眼光,就如畢卡索等偉大藝術家天分一樣,是無法複製的。
達利歐視投資為科學,他說:「宇宙萬物皆有規律,經濟也是一樣。」因此他重視投資邏輯而非經營者素質,他的投資策略就和科學一樣,理論上是可被複製的。
兩者立足點不同,卻都是投資大師。他們各自用其人格特質,為不同的投資理念做了最佳注解。
準則主要內容:
第一步:選定目標;
第二步:識別難題;
第三步:診斷難題;
第四步:勾勒計畫;
第五步:實踐工作;

Ref:
達利歐用矩陣思考法 賺贏索羅斯

宜蘭,台北 2015 冬日 自駕之旅 - day 5

D5: 懷寧旅店 -> 台北 101 -> 鼎泰豐 -> 誠品信義店 -> 懷寧旅店 -> TPE -> CI927 -> HKG

瞓醒交付行李給前檯,check out 左先,搭捷運去 101 食鼎泰豐,預計要等 80分鐘,肚有點餓,food count 食少少,地庫行一陣,回來剛好有位,依家要等 100 分鐘 (12:40)。

Order 好多,食到好飽也只是 TWN$1400.
























散步去 誠品信義店,抄文青找書看,4:30pm 返去取行李,趕上 5:00pm 巴士開往機場重有咸蛋黃日落陪伴。











機場 check in 好清閒,無乜人。CI927 延遲 50mins,原本有點趕,依家重有大把時間等上機。好快返到香港再準備下次出遊,11 點幾上機場巴士,返屋企大覺瞓。








Ref:

宜蘭,台北 2015 冬日 自駕之旅 - day 1

專注心法

沒有深入閱讀,對事情也沒有長遠思考的能力。

我們將終日不斷忙碌,卻不知為何而忙;我們追逐報紙頭條,卻沒有深入分析的能力;我們爭吵,卻不知為何而爭。

專注心法:

  1. 不要追求外界的關注,要培養自己的中心思想。
  2. 說 No 要比說 Yes 更重要。
  3. 深入閱讀,培養知識,給自己一張課表。
  4. 不要急著回覆訊息,先想想什麼重要的訊息才回覆。
  5. 每天花點時間省思自我。
  6. 培養規律的生活習慣,充足的睡眠、適當的運動,專注力與體力有絕大的的關係。
  7. 少看電視,大部分的電視節目會讓你停止思考。

TP-Link Archer T2UH AC600 Windows 10 driver

At first, the new TP-Link AC600 High Gain Wireless Dual Band USB Adapter T2UH can't connected to the AC router with 430Mbps+, its fastest speed connection.


After searching, the original Windows 10 driver isn't finished as stated by the TP-Link
http://www.tp-link.com/en/article-15587.html

And it should use the driver made by Media Tek instead to get back the fastest speed connection
http://www.mediatek.com/en/downloads1/downloads/usb/

宜蘭,台北 2015 冬日 自駕之旅 - day 4

D4: 北成庄-> 宜蘭國立傳統藝術中心 -> 北成庄 -> 義豐蔥油派 -> 格上租車 -> 懷寧旅店 -> 西門町 -> 鴨肉扁 -> 楊排骨酥面 -> 懷寧旅店 -> 台北 101 -> 懷寧旅店

屋主體會我地食左兩日一樣的早餐,第三日專程外買豬扒飽,三文治,好好味。






天陰陰的一天,食飽揸車去 宜蘭國立傳統藝術中心。睇展覽,聽下曲,買吊飾,食零食。














回羅東找午餐吃,王哥紅麴豬腳 始終無開門,義豐蔥油派 又未開,在街邊買蕃薯,過一會找龍哥再去買 義豐蔥油派。

回 北成庄 取行李,與屋主道別,龍哥也同時到達,我返格上還車,老婆就帶龍哥去買 義豐蔥油派 上車食。










一路好順暢,到台北只係少少窒,好快到達 懷寧旅店.放好行李,搭捷運去西門町逛街。一路行一路食,坐下食 鴨肉扁,之後再食 楊排骨酥面,食飽慢步回台北車站,返房沖涼,準備今晚 台北 101 倒數。















10點出門口,走一回 光南大批發,踏上捷運,買好來回票,往市政府站出發。人潮管制的關係,搭的班次只停 國父紀念館站,只好出站步行去市政府文化局對出的 松智路,站在街上等 2016年的來臨。


時間一分一秒過,人越來越多,開始倒數,10, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1 開始... …
歷時4分鐘完結,跟著人潮返市政府站,剛好車站重開,入閘等車回旅店瞓覺。









Ref:

Day 4 map

宜蘭,台北 2015 冬日 自駕之旅 - day 0

宜蘭,台北 2015 冬日 自駕之旅 - day 1
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